AP宏觀經濟學考試核心知識點及MCQ、FRQ問題答題技巧

距離2024年5月10日的AP宏觀經濟大考隻有十幾天了，很多同學在AP宏觀經濟學的備考中也遇到了很多的困難。

宏觀經濟學的難點在於(yu) 知識點之間的邏輯串聯，多個(ge) 章節的內(nei) 容都會(hui) 雜糅在一起考察，同學們(men) 在學習(xi) 時一定要融會(hui) 貫通，這樣才能在宏觀經濟備考中如魚得水。

今天這篇備考幹貨文章為(wei) 大家總結了各章的幹貨重點，也是考試當中需要掌握的內(nei) 容，大家認真對應每章節考點核對是否把這些內(nei) 容都搞懂了～

對於(yu) 目標是大考5分的同學，要做到選擇題控製在錯10個(ge) 以內(nei) ，大題盡量不扣分或扣1-2分，這已經是為(wei) 大家放鬆容錯率之後的要求了。如果想更穩一點，選擇題盡量保證錯6個(ge) 之內(nei) ，即每10道選擇題，有一道可以錯。

考前提醒

同學們(men) 普遍認為(wei) 宏觀經濟學的難點在於(yu) ：

(1）銀行資產(chan) 負債(zhai) 表類題目與(yu) 貨幣擴張

(2）貨幣政策的利率傳(chuan) 導

(3）財政政策與(yu) 貨幣政策結合使用

(4）匯率的變動等。

其中MCQ中大家經常犯的錯誤有，沒有讀懂題目的意思，有些題目要選擇的是原因，有些題目要選擇的是結果；沒有看清楚問的是長期影響還是短期影響，就想當然用短期來分析了；所以宏觀經濟學在這部分的讀題一定要仔細。

FRQ的問題主要集中在通過失業(ye) 率對經濟體(ti) 狀態判斷，寬鬆或緊縮的貨幣政策判斷，explain的部分梳理不出傳(chuan) 導機製和邏輯鏈條，指標計算公式運用不對或計算失誤等。

下麵是宏觀經濟學的思維導圖，考試重點以及FRQ中會(hui) 需要畫圖的部分以紅色標粗。

接下來帶著大家梳理一下每個(ge) 單元的重點知識，快拿起筆記對照複習(xi) 起來！

Unit 1 Basic Economic Concepts

1.Scarcity & Opportunity cost

資源（land, labor, capital, entrepreneurship) 有限，欲望無限；因為(wei) 稀缺性，所以要trade-off，產(chan) 生機會(hui) 成本。Opportunity cost關(guan) 鍵點在於(yu) 放棄（foregone）選擇中的最高價(jia) 值，所以也是next best alternative。

2.PPC/PPF曲線

PPC的形狀和機會(hui) 成本是否變化有關(guan) ；點在不同位置和資源的利用情況有關(guan) ，線內(nei) 到線上的過程無機會(hui) 成本，機會(hui) 成本體(ti) 現在線上的movement，即生產(chan) 組合的trade-off；線平移（shift）跟科技生產(chan) 力，和資源數量質量有關(guan) 。宏觀經濟學中的PPC曲線是重點，因為(wei) 會(hui) 跟LRAS曲線以及長期經濟增長做類比。

如果一個(ge) 國家投入更多的資源在capital goods中，未來的physical capital stock增加，PPC會(hui) shift得更遠。

例題：

選D

3.比較優(you) 勢和絕對優(you) 勢

根據比較優(you) 勢確定specialization，機會(hui) 成本小的一方生產(chan) 該商品並出口該商品，若交換的條款（terms of trade）設置在兩(liang) 國生產(chan) 某一商品機會(hui) 成本之間，則互惠互利（mutually beneficial）。

注意：先看清是給定資源還是產(chan) 量，再用正確的方式計算機會(hui) 成本，也有可能直接給出機會(hui) 成本。

4.供需基礎

主要掌握影響供給需求曲線移動的因素，均衡非均衡的概念，以及曲線移動的結果。對於(yu) 兩(liang) 條曲線同時移動的結果分析，單一曲線移動，價(jia) 格和數量都可以確定；兩(liang) 條曲線同時移動，價(jia) 格和數量隻能確定一個(ge) ，這個(ge) 結論還會(hui) 套用在AD-AS模型裏考察，問price level和real output的變化。

Unit2

Economic Indicators and the Business Cycle

1.GDP

掌握GDP的概念，準確英文definition，這部分在曆年考試中都曾出現過FRQ中的定義(yi) 解釋。根據GDP的概念，homemade，underground，financial assets，intermediate goods（考慮value-added不能重複計算），secondhand goods，以及不在本國疆域範圍內(nei) 生產(chan) 的商品（import）都不在GDP核算的範圍之內(nei) 。

例題：

選D

通過循環流向圖，可以得出

total value of product = total value of expenditure = total value of income，即GDP = Y = C + I + G + NX

箭頭指向循環為(wei) injection，向外則為(wei) leakage。其中investment注意定義(yi) ，是企業(ye) 擴大生產(chan) 投入的capital，以及inventory，還有新建房產(chan) ，不要理解為(wei) 金融投資，不是買(mai) 股票買(mai) 債(zhai) 券。隻有總投資gross investment大於(yu) 折舊depreciation才有capital accumulation資本累積。

GDP的兩(liang) 種計算口徑，nominal GDP 和real GDP。

Nominal GDP用當年商品服務價(jia) 格計算總價(jia) 值，而Real GDP用base-year的固定價(jia) 格計算總價(jia) 值。而GDP Deflator則可以體(ti) 現生產(chan) 出所有商品服務的物價(jia) 水平變化。也可以把nominal GDP的變化率拆解成real GDP的變化率與(yu) GDP Deflator變化率的加和。

GDP的缺陷在於(yu) ，並沒有考慮到homemade一類未在統計範圍內(nei) 的價(jia) 值創造，也沒有考慮到人的leisure以及對環境的影響。

例題：

選C

2.Inflation rate

Inflation通貨膨脹指物價(jia) 水平持續上升，可以通過觀察price index價(jia) 格指數的變化來確定，考綱中涉及到兩(liang) 種price index，GDP deflator和CPI。通貨膨脹率則是計算price index的變化率，其中base year的price index一定是100。

CPI在計算前選定了固定的消費籃子fixed basket，在調整期內(nei) 不能改變籃子中的種類和數量。所以CPI的缺陷則是，由於(yu) 籃子的種類和數量固定，沒有考慮到商品質量的提升，新商品的加入，以及人們(men) 對價(jia) 格便宜替代商品的substitution effect。

例題：

選B通貨膨脹也會(hui) 給人們(men) 帶來成本，其中分為(wei) 預期到的通脹expected inflation，和未預期到通脹unexpected inflation帶來的成本。其中expected inflation會(hui) 造成menu costs，而unexpected inflation則會(hui) 帶來 redistribution of wealth。分析時可利用Fisher effect，nominal interest rate ≈ real interest rate + inflation rate。

根據expected inflation可計算出expected real interest rate；而通過actual inflation可計算出 actual real interest rate。當出現unexpected inflation，即actual inflation大於(yu) expected inflation，borrowers將會(hui) 以更低的real interest rate借到錢，因此better-off。

3.unemployment，unemployment rate

失業(ye) 部分掌握就業(ye) ，失業(ye) ，和不在勞動力範圍內(nei) 的判斷，其中易錯點在於(yu) part-time也算做就業(ye) ，volunteer不找工作就不算就業(ye) 。

兩(liang) 種比率的計算：

• labor force participation rate

  

• unemployment rate

  

失業(ye) 類型的判斷，在實例中區分摩擦性失業(ye) ，結構性失業(ye) 和周期性失業(ye) 。如果周期性失業(ye) 解決(jue) ，則達到充分就業(ye) full employment，此時失業(ye) 率為(wei) 自然失業(ye) natural rate of unemployment。

例題：

選D

4. business cycle

business cycle是在經濟增長過程中的波動fluctuations，分為(wei) 四個(ge) 階段，以trough為(wei) 起點的話，順序為(wei) trough，expansion，peak，recession；注意判斷經濟體(ti) 所處狀態要通過產(chan) 出output和失業(ye) 率unemployment rate判斷，不能用price level判斷經濟體(ti) 狀態。

Unit 3

National Income and Price Determination

1.AD曲線

AD曲線的形狀要通過price level對總需求量的影響判斷，通過wealth effect，interest-rate effect，和foreign purchase effect，即PL對C，I，NX的影響來解釋。PL（CPI）變化隻影響點沿線，不影響線平移。

AD曲線的移動因素，按照對於(yu) C，I，G，NX的影響進行分析。這對後續政策的判斷很重要。比如income tax/transfer payment通過影響disposable income影響consumption，利率通過影響cost of borrowing影響consumption，investment等interest-sensitive spending。

2.LRAS曲線

LRAS形狀vertical，形成原因是prices and wages are flexible/adjust immediately to price level change。

LRAS可與(yu) PPC曲線類比，移動因素可簡單歸類為(wei) ，資源數量質量，科技與(yu) 生產(chan) 力水平。

3.SRAS曲線

SRAS的影響upward-sloping，形成原因是prices and wages are sticky/adjust slowly to price level change。

影響LRAS的因素一定影響SRAS，此外一些生產(chan) 成本因素，通脹預期的變化隻影響SRAS。

例題：

選D

4.長期均衡

當經濟體(ti) 的產(chan) 出達到full-employment output時，經濟體(ti) 處於(yu) 長期均衡。如果SRAS與(yu) AD交點的實際產(chan) 出沒有達到LRAS的產(chan) 出水平，則存在output gap，產(chan) 出缺口。

若actual output level小於(yu) full-employment output，則失業(ye) 率大於(yu) 自然失業(ye) 率，recessionary gap。

若actual output level大於(yu) full-employment output，則失業(ye) 率小於(yu) 自然失業(ye) 率，inflationary gap。

5.長期自動調節（SRAS移動）

在長期由於(yu) 人們(men) 對通脹預期的調整，則會(hui) 重新回到長期均衡，判斷如何回到長期均衡隻需要判斷此時經濟處於(yu) 哪種產(chan) 出缺口。

recessionary gap：nominal wages下降，cost of production下降，SRAS右移

inflationary gap：nominal wages上升，cost of production上升，SRAS左移

例題：

選E

6.discretionary fiscal policy相機抉擇的財政政策

財政政策工具有支出（transfer payment以及government purchase spending）和收入（tax），其中discretionary fiscal policy則是政府根據經濟形勢，通過主動改變政府支出和稅收來影響經濟的政策，是deliberately，“故意”實施的。

例題：

選B

其中government purchase spending對AD的影響時直接的，直接增加AD，real GDP，national income；而transfer payment和tax間接影響AD，real GDP，national income。所以spending multiplier要大於(yu) tax multiplier。

spending multiplier

tax multiplier

如果等量同向改變government purchase spending和tax，雖然不會(hui) 改變government budget，但對real output還是會(hui) 產(chan) 生影響，影響的量和改變兩(liang) 者的量一樣大。

例題：

選A

7.相機抉擇的財政政策缺陷

（1）由於(yu) discretionary fiscal policy由政府當局來決(jue) 定，難免會(hui) 有誤判（wrong forecast）和延遲效果（delay/lag），政策在識別問題（recognition），采取行動（action），以及政策生效（impact）上都具有時滯效果。

（2）需求側(ce) 政策還無法有效解決(jue) stagflation的問題，隻會(hui) 持續推高物價(jia) 水平。

（3）另外crowding out effect擠出效應，是在大題和選擇題中都經常出現的財政政策缺陷。

此處我們(men) 要結合可貸資金市場loanable funds market 分析。

可貸資金市場中，注意供給S一方是savers，私人儲(chu) 蓄+公共部門儲(chu) 蓄+海外資本流入（open economy）；需求D一方是borrowers，同樣私人部門和公共部門都有可貸資金需求。

例題：

選D

當政府實行為(wei) 向右推動AD，使用寬鬆的財政政策，導致deficit，則會(hui) 發行國債(zhai) public debt，導致可貸資金市場D增加，r真實利率上升，私人部門投資I下降，AD左移動，削弱寬鬆財政政策的作用，同時由於(yu) 投資下降，導致capital formation資本形成降低，抑製長期經濟增長。

注意：擠出效應是否存在，作用多大都是不確定的，大家要看清題意。

8.自動穩定器automatic stabilizer

首先和long-run self-adjustment經濟長期自動調節（SRAS移動）區分好，自動穩定器是政府提前設置好（already in place）的一種財政政策（AD移動），通過設置稅率以及補貼標準來實現。該政策優(you) 點在於(yu) 不用額外新發布政策，當經濟波動時，稅收和補貼發放也會(hui) 相應立刻調整，幫助經濟體(ti) 降低經濟周期震蕩，穩定經濟，但無法徹底解決(jue) 經濟波動，所以還要搭配discretionary fiscal policy一同使用。

注意：若政府一味追求balanced budget，則會(hui) 和automatic stabilizer的作用對抗，讓經濟更加波動。

Unit 4 Financial Sector

1.貨幣與(yu) 金融資產(chan) 掌握貨幣的功能，貨幣時間價(jia) 值，以及各個(ge) 金融資產(chan) 特點，比如債(zhai) 券發行和交易兩(liang) 個(ge) 環節的區別。

有關(guan) 貨幣的時間價(jia) 值，大家看好題目中問的是future value還是present value。未來一塊錢的PV不足一塊錢，付息金融資產(chan) 的利率是持有現金的機會(hui) 成本。

2.銀行業(ye) 與(yu) 貨幣擴張

Fractional reserve system讓商業(ye) 銀可以幫助銀行進行貨幣擴張，money creation/expansion of money supply，貨幣乘數如果在銀行不持有excess reserves，大眾(zhong) 不持有currency的前提條件下，擴張作用達到最大。貨幣乘數的計算公式是

在計算MS變化量時要判斷是央行買(mai) 賣government securities還是大眾(zhong) 存取錢，並且也要看好問的是initial effect還是after all adjustment，這部分重點掌握機製，如果機械背公式很容易混亂(luan) 。

這類題目想要不丟(diu) 分就得記牢：銀行balance sheet的運行機製，題型主要考察個(ge) 人存取錢，銀行新增貸款，央行buy/sell bonds對money supply，demand deposits，reserves和loans的影響。

例題：

選D

3.貨幣市場

貨幣需求MD是人在持有現金和付息金融資產(chan) interest-bearing financial assets間選擇持有現金的需求。利率隻影響點沿線移動，物價(jia) 水平和收入水平引起MD平移。

例題：

選A

貨幣供給MS是央行決(jue) 定的。貨幣供給M0，M1，M2的分類也要掌握好，會(hui) 計算。

注意：在2023年修改考綱後，saving accounts算作M1範疇。

例題：

選E

4.準備金市場

準備金市場從(cong) 更底層的邏輯解釋了央行通過影響銀行係統的準備金數量，影響銀行間借貸行為(wei) ，從(cong) 而改變銀行間的隔夜拆借利率，即policy rate，然後傳(chuan) 導到市場上的各種存貸利率。但這也說明了隻有在limited reserves system中，改變準備金的供給才有效。

5.limited reserves下的貨幣政策

在limited reserves banking system中，使用傳(chuan) 統的貨幣政策。

（1）Open-market operations：央行buy bonds/sell bonds

（2）Reserve requirement

（3）Discount rate

例：其中buy bonds增加S_R，MS，從(cong) 而間接降低nominal interest rate，是一種expansionary monetary policy。

6.ample reserves下的貨幣政策

在ample reserves banking system中，使用直接改變policy rate的貨幣政策：改變administered interest rate，從(cong) 而影響到市場的prevailing market interest rate。

例題：

答案

7.貨幣供給與(yu) 通脹

根據貨幣數量論quantity theory of money，MV=PY，在長期，增加M隻會(hui) 帶來P（PL）以及nominal output的成比例增加，這被叫做貨幣中性（monetary neutrality）。貨幣增長速度要合理，如果嚴(yan) 重不匹配經濟增長速度，則會(hui) 帶來惡性通脹（hyperinflation）。

貨幣主義(yi) 和凱恩斯理論大家了解就好，這裏不展開複習(xi) 了，AP大考中出現次數較少。

例題：

選C

8.貨幣政策的缺陷

畢竟降息空間有限，利率過低帶來liquidity trap，人們(men) 願意持有無限的現金，此時MS對利率影響有限；同時如果投資需求如果對利率敏感性較差，貨幣政策通過利率對real GDP的影響也會(hui) 比較小。

當投資對利率敏感性變差，貨幣政策會(hui) 更無效，而寬鬆的財政政策導致的擠出效應會(hui) 更小，寬鬆的財政政策更有效。

例題：

選A

Unit 5

Long-Run Consequences of Stabilization Policies

1.財政政策與(yu) 貨幣政策結合

兩(liang) 種政策組合在一起，根據expansionary和contractionary的搭配，可分為(wei) 四種不同的情況。其中AD和利率隻能確定一個(ge) ，利率如何確定可通過貨幣政策快速判斷，財政政策則需要通過貨幣需求或可貸資金市場分析。

例題：

選D

2.Phillips Curve

短期菲利普斯曲線SRPC，形狀斜向右下，失業(ye) 率和通貨膨脹率之間存在trade-off。長期菲利普斯曲線LRPC，形狀豎直vertical，失業(ye) 率和通貨膨脹率之間不存在trade-off。失業(ye) 率始終是NRU。

短期菲利普斯曲線SRPC和AD-AS模型都可用於(yu) 分析經濟體(ti) ，如果AD移動，則引起SRPC點沿線movement，與(yu) AD移動方向相反；如果SRAS移動，則引起SRPC線評平移shift，與(yu) SRAS移動方向相反。

長期菲利普斯曲線LRPC的移動，則跟自然失業(ye) 率的大小有關(guan) ，比如失業(ye) 補助的力度越大，自然失業(ye) 率越大。

例題：

選C

3.總生產(chan) 函數

就業(ye) 與(yu) real GDP同向變動，收益遞減，增加就業(ye) 量引起點沿aggregate production function發生movement，而增加productivity則會(hui) 導致aggregate production function向上shift

4.長期經濟增長政策與(yu) 供給側(ce) 政策

長期經濟增長的本質還是在考察LRAS移動因素。注意供給側(ce) 財政政策可通過有針對性地減稅刺激LRAS，SRAS和AD向右移動，比如business tax就是經典的既影響AD，又影響SRAS，長期還會(hui) 影響LRAS的政策。

例題：

選C

生產(chan) 力水平productivity的概念是output per unit of input，可通過人均資本，科技水平，人力資本來提升。

其中real GDP per capita，人均實際GDP，也是同源概念，在一定程度上能夠體(ti) 現一國國民的standard of living。

例題：

選D

Unit 6

Open Economy—International Trade and Finance

1.貿易保護

貿易保護政策如tariff，quota限製進口會(hui) 導致價(jia) 格上升，進口量減少，保護國內(nei) 的本土行業(ye) 和就業(ye) 。其中關(guan) 稅會(hui) 給政府帶來額外的收入，但配額不會(hui) 。

2.國際收支平衡表——BOP賬戶

current account（CA）包括：net exports, net income from abroad, and net unilateral transfers。

capital and financial account（CFA）包括：financial capital transfers and purchases and sales of assets between countries.

注意：買(mai) stocks和bonds算作CFA，但是獲得的收益（dividend，interest）算作CFA。

CA+CFA=0，兩(liang) 者互相抵消。

例題：

選D

3.匯率

匯率注意標價(jia) 形式，如果寫(xie) 作dollar per euro，我們(men) 分析的就是euro，橫坐標也要對應寫(xie) 成quantity of euros，S和D也都是歐元在外匯市場上的供給和需求。

分析匯率的變動從(cong) 進出口和利率角度分析，如果一國出口增加，則在外匯市場上對該國貨幣需求增加，升值；若一國利率上升，影響跨國金融資本流動的關(guan) 進因素就是real interest rate，則吸引海外financial capital（錢）流入，該國貨幣在外匯市場上需求增加，升值。

注意區分題目要求我們(men) 找到匯率變動的原因，還是匯率變動的影響後果，不要循環論證。若一個(ge) 貨幣升值，出口會(hui) more expensive，所以net exports會(hui) 降低，AD左移，這是匯率變動的影響。

例題：

選C

以上就是宏觀經濟學的幹貨考點啦，包含的內(nei) 容都是每年都會(hui) 遇到的，和近年的熱點。同學們(men) 記得要結合自己的複習(xi) 資料，一個(ge) 知識點一個(ge) 知識點核對，確保沒有知識點遺漏。

宏觀的複習(xi) 一定要承上啟下，前後結合，把圖像和因素都結合對比記憶。其他的低頻知識點考前也要自己複習(xi) 好～